ЦБ, золото и акции⁠⁠

Золото и акции

За 2024 год показало внушительный рост 30%, самый большой с 2010 года, когда в него как в защитный актив вкладывались под впечатлением от финансового кризиса 2007-2008 годов. Однако сейчас никакого кризиса нет, а СП500 так же вырос примерно на 30% и подобная тенденция сохраняется уже два года подряд.

Такого еще не было: коэффициент корреляции между золотом и S&P 500 достиг рекордного значения 0,91 в 2024 г. Это означает, что золото и S&P 500 двигались синхронно 91 % времени.

Исторически золото и S&P 500 часто коррелируют отрицательно. Это связано с тем, что золото - "безопасная" сделка, а акции - "рискованная" сделка.

Золото и доллар

Как правило, укрепление индекса доллара США было негативным фактором для золота, поскольку делало покупку золота в долларах США более дорогой. С середины 2023 года данная взаимосвязь была нарушена. Подобное наблюдалось в 2018-2020 годах, после чего произошёл обвал мировых рынков(март 2020года).

Вместе с золотом, исторических хаёв достиг и биткоин, отметившийся на отметке 100.00 долларов.

Возникает вопрос, почему актив-убежище растёт в то же время, когда у нас растут инвестиционные и спекулятивные активы.

Золото и мировые ЦБ

Похоже в светлое будущее не верят и мировые Центральные Банки. Бегство в безопасный актив ускоряется. Официальные закупки центральных банков достигли 794 тонн за первые 11 месяцев 2024 года, что является третьим по величине показателем в этом веке.

Однако по данным агентства World Gold Council, Центральный банк Китая тайно покупает золото за рубежом в слитках. Полностью скрыть объемы покупки золота Китаем не представляется возможным т.к. импорт необходимо регистрировать на таможне. За ноябрь 2024 китайцами импортировано 122 тонны золота, за сентябрь и октябрь почти по 100 тонн.

Народный банк Китая (НБК) купил 735 тонн золота в 2023 году, из которых около 2/3 было куплено тайно.

Не отстают и некоторые другие ЦБ, в частности Саудовская Аравия также активно закупает золото.

Естественно российский ЦБ ни чем подобным не занимается и упорно отказывается закупать золото даже у отечественных производителей.

Подробнее про действия нашего ЦБ тут: один, два, три.

P.S.: золото находится на вечном бычьем рынке по отношению к доллару США.

Телеграм: t.me/real_economics